未来十年投资什么?

方向错了,越努力可能越不幸运。创业如此,投资更是如此。如何通过回眸历史总结和发现一些关键节点?为什么在同一个时代,有些人与机遇擦肩而过,有些人借势而起?站在现在看未来10年,有哪些因素将引起巨变?有哪些值得投资的方向?


我司创始合伙人吴良群先生在私募排排网进行了一场名为《顺势而为,躬身笃行:未来十年投资什么?》的演讲。


主题演讲首先从深圳经济特区成立四十周年作为切入点,结合自身经历,思考历史进程中如何把握投资的关键节点,从而做出好的选择。其次,他简要总结了过去、现在和未来的关键节点因素,并分享了未来十年看好的一些投资方向。最后,作为一家年轻的私募,他也简要分享了鼎业在投资路上的一些点滴经历与真实思考。



顺势而为:从“小渔村”说起,把握历史的关键节点


深圳是改革开放的窗口。从过去的“宝安只有三件宝,苍蝇、蚊子、沙井蚝。十屋九空逃香港,家里只剩老和小”,到今日粤海街道办的若干企业强势崛起。沧海桑田,巨变背后有其偶然,更有其必然因素影响。


吴良群谈到,通过深圳看中国的改革开放,站在这个历史结点去思考未来,特别有意义。过去40年是大时代,未来在新时代,如何把握投资机遇?他梳理和总结了影响时代机遇的若干关键节点,并对比美国和日本,解析为什么只要坚持改革和开放,我们将仍处于重要的战略机遇期,需要保持定力。


对于影响未来的关键因素,他认为未来高质量发展阶段,经济将继续结构调整,强者愈强的概率较大,“胆识”二字应该换个位置,有识有胆才能更好地获得发展的机会。


对于资本市场,注册制是牵一发而动全身的改革,机构投资者面临非常好的发展机会。当然,他也提到一些潜在干扰因素,例如,中美和国际环境的影响,但他强调,要接受不能改变的,改变可以改变的,做好观察和应对,不要花过多时间在预测一些预测不了的宏观事务上。



躬身笃行:未来10年投资什么?


在分析了大方向的情况下,重点还是要躬身笃行,思考和潜心研究资产的配置和投资的方向。
通过比较各类资产收益率,他分享了对家庭资产配置的看法。综合来看,他认为核心都市圈的房产仍然有较好的投资价值,而最好的股权投资是股票。


那未来10年该投资什么呢?吴良群提到,投资源于生活,因为一切产业都服务于人的需求,但又远远高于生活。世界不是同步的并且存在机会差,比如,目前中国消费社会很像日本上世纪80-90年代第三、第四消费社会阶段,而注册制改革与美国80年代资本市场发展史也很相近。


他看好以云计算为代表的数字经济企业、智能汽车、房地产和汽车的“后市场”(如物业精细化管理)、集中度提升的地产上游供应商、疫情加速洗牌的品牌连锁、以美好生活为代表的吃、穿、住房及“四宠”:宠女人(“她经济”品牌消费)、宠自己(医疗)、宠小孩(教育、娱乐)、宠物等等行业的投资机会。


鼎业投资:寻找一起长跑的人


同时,吴良群也简要介绍了鼎业成立六年以来的投资及心路历程。鼎业坚守价值投资理念,始终坚持产业研究和一手信息调研、强调用问题清单不断跟踪和完善底层逻辑,坚持组合资产配置为客户保值增值的投资机构。


作为“非典型”的二级市场投资人,为了加深对产业的理解,从业以来参与了一级市场天使轮、A轮、B轮投资,作为LP参与项目投资,做实业连锁品牌……通过这些加强对产业的理解,本质上都是在更好地做好研究,为投资做好扎实的基础,从源头上做好风险控制。


对于一二级市场,他认为本质上并没有根本差别,都是投资公司本身。只是投资的阶段、人脉关系、流动性等方面有不同。某种程度上来讲,在二级市场陪着上市公司长跑的难度更大。注册制改革下,上市不再如此稀缺,投资权益类市场取得更好的复合回报率的概率更大。


最后,吴良群说,鼎业团队历经多轮牛熊及团队波动考验,始终坚持“寻找一起长跑的人”,始终保持稳中求进的步伐。公司对中国资本市场的长远发展充满信心,将一如既往坚守核心价值观,坚持受托人责任,坚持投研驱动。“众行者远”,希望一路上有更多互信的同行者,一起长跑,行稳致远。




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